近日，又有銀行調(diào)整代理上海黃金交易所(下稱上金所)個(gè)人貴金屬交易業(yè)務(wù)。3日，興業(yè)銀行公告稱將關(guān)閉代理上海黃金交易所個(gè)人貴金屬買賣業(yè)務(wù)個(gè)人網(wǎng)銀交易渠道；此前，也有多家銀行主動(dòng)清退不活躍的 “三無(wú)”(無(wú)持倉(cāng)、無(wú)庫(kù)存、無(wú)欠款)客戶。

業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，銀行此舉可以降低風(fēng)險(xiǎn)敞口，減少因客戶杠桿交易引發(fā)的虧損糾紛和投訴，提升風(fēng)控水平。同時(shí)，引導(dǎo)投資者理性投資。

【資料圖】

從收緊到關(guān)閉

3日，興業(yè)銀行發(fā)布的《關(guān)于調(diào)整代理上海黃金交易所個(gè)人貴金屬買賣業(yè)務(wù)交易渠道的公告》顯示，根據(jù)業(yè)務(wù)發(fā)展需要，該行將在2026年2月14日以后關(guān)閉代理上海黃金交易所個(gè)人貴金屬買賣業(yè)務(wù)個(gè)人網(wǎng)銀交易渠道，柜面、手機(jī)銀行等交易渠道正常開(kāi)放。

公告稱，當(dāng)前貴金屬市場(chǎng)劇烈波動(dòng)，市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)較大，再次提醒尚未完成解約的個(gè)人客戶盡快辦理延期合約平倉(cāng)/庫(kù)存賣出、出金和解約操作。該行將繼續(xù)根據(jù)市場(chǎng)狀況和業(yè)務(wù)發(fā)展需要調(diào)整客戶交易渠道。

根據(jù)興業(yè)銀行官網(wǎng)，該行于2022年6月7日、2022年12月15日發(fā)布了《興業(yè)銀行關(guān)于代理上海黃金交易所個(gè)人貴金屬買賣業(yè)務(wù)調(diào)整的公告》《興業(yè)銀行關(guān)于代理上海黃金交易所個(gè)人貴金屬買賣業(yè)務(wù)調(diào)整的補(bǔ)充公告》。根據(jù)公告內(nèi)容，興業(yè)銀行已于2022年7月15日收市后關(guān)閉代理上海黃金交易所個(gè)人貴金屬買賣業(yè)務(wù)延期合約開(kāi)倉(cāng)、現(xiàn)貨合約買入功能，并對(duì)無(wú)持倉(cāng)、無(wú)庫(kù)存、無(wú)欠款的代理貴金屬交易賬戶實(shí)施統(tǒng)一結(jié)算操作并解除委托代理關(guān)系。

此前，已有多家銀行密集調(diào)整貴金屬業(yè)務(wù)。郵儲(chǔ)銀行2025年12月30日發(fā)布的公告顯示，為順應(yīng)市場(chǎng)變化，保護(hù)投資者權(quán)益，該行對(duì)代理上海黃金交易所個(gè)人貴金屬業(yè)務(wù)將加強(qiáng)管理：一是對(duì)無(wú)持倉(cāng)、無(wú)庫(kù)存、無(wú)欠款、保證金賬戶仍有余額的客戶，該行近期對(duì)上述客戶的保證金余額批量劃轉(zhuǎn)至該業(yè)務(wù)綁定的結(jié)算賬戶，并關(guān)閉相應(yīng)業(yè)務(wù)功能；二是郵儲(chǔ)銀行代理上金所個(gè)人貴金屬業(yè)務(wù)于2026年1月12日起停辦。如客戶目前持有相關(guān)延期交易持倉(cāng)或現(xiàn)貨庫(kù)存，請(qǐng)務(wù)必于該日期前自主完成平倉(cāng)賣出操作，并提前做好相應(yīng)準(zhǔn)備。

工商銀行2025年12月發(fā)布的公告稱，無(wú)持倉(cāng)、無(wú)庫(kù)存、無(wú)欠款、保證金賬戶仍有資金余額的客戶，盡快自助辦理資金轉(zhuǎn)出手續(xù)。工行將自2025年12月19日起，將上述客戶的保證金賬戶余額批量轉(zhuǎn)出至該業(yè)務(wù)綁定的結(jié)算賬戶，并關(guān)閉相關(guān)業(yè)務(wù)功能。關(guān)閉后，客戶與工行簽署的《代理個(gè)人客戶貴金屬競(jìng)價(jià)交易業(yè)務(wù)協(xié)議書(shū)》將終止。

近年來(lái)，銀行業(yè)逐步收緊甚至清退代理上海黃金交易所的個(gè)人貴金屬交易業(yè)務(wù)，從前期的交易風(fēng)險(xiǎn)提示，到暫停新客戶開(kāi)戶，再到對(duì)存量客戶進(jìn)行有序清退，業(yè)務(wù)調(diào)整的力度逐步加大。

引導(dǎo)投資者理性投資

綜合多家銀行官網(wǎng)介紹，銀行代理個(gè)人客戶貴金屬買賣業(yè)務(wù)，是指銀行以上金所金融類會(huì)員身份，根據(jù)個(gè)人客戶委托，代理其在上金所內(nèi)進(jìn)行貴金屬買賣、資金清算和實(shí)物交割等交易的行為。

招聯(lián)首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家董希淼對(duì)中新經(jīng)緯表示，自2020年“原油寶”等風(fēng)險(xiǎn)事件后，監(jiān)管機(jī)構(gòu)對(duì)銀行金融衍生品業(yè)務(wù)持續(xù)收緊。代理個(gè)人客戶進(jìn)行上海黃金交易所(上金所)貴金屬交易，屬于帶杠桿的衍生品業(yè)務(wù)，價(jià)格波動(dòng)劇烈，個(gè)人投資者風(fēng)險(xiǎn)承受能力不足，容易造成重大損失。

“銀行主動(dòng)清退不活躍的‘三無(wú)’客戶(無(wú)持倉(cāng)、無(wú)庫(kù)存、無(wú)欠款)，是履行投資者適當(dāng)性管理義務(wù)，避免潛在糾紛的舉措?！倍ｍ抵赋?，自2022年7月起，主要銀行已全面暫停了此類業(yè)務(wù)的新開(kāi)戶。當(dāng)前的調(diào)整是針對(duì)存量客戶的后續(xù)清理，標(biāo)志著該業(yè)務(wù)對(duì)個(gè)人客戶的通道基本關(guān)閉。

董希淼還提到，2025年11月落地的黃金交易稅收新政對(duì)投資性與非投資性實(shí)物黃金交易的稅務(wù)進(jìn)行區(qū)分，顯著增加了銀行在代理交易環(huán)節(jié)的識(shí)別與核算責(zé)任，合規(guī)復(fù)雜性與運(yùn)營(yíng)成本隨之上升。這使得部分銀行選擇調(diào)整甚至退出相關(guān)業(yè)務(wù)。

北京財(cái)富管理行業(yè)協(xié)會(huì)特約研究員楊海平對(duì)中新經(jīng)緯表示，收緊代理上金所貴金屬買賣業(yè)務(wù)，對(duì)銀行而言，可以降低風(fēng)險(xiǎn)敞口，減少因客戶杠桿交易引發(fā)的虧損糾紛和投訴，提升風(fēng)控水平。清理“三無(wú)”賬戶可避免潛在合規(guī)問(wèn)題，壓降管理成本。通過(guò)優(yōu)化客戶投資全流程服務(wù)，建立良好的聲譽(yù)。隨著行情的變化，引導(dǎo)投資者理性投資，引導(dǎo)業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)調(diào)整，服務(wù)銀行財(cái)富管理戰(zhàn)略。對(duì)于投資者而言，促使投資者重新評(píng)估黃金投資風(fēng)險(xiǎn)(如杠桿放大損失)，避免盲目跟風(fēng)。

據(jù)上金所官網(wǎng)，目前其金融類會(huì)員有25家商業(yè)銀行，包括6家國(guó)有大行、11家股份制銀行、6家城商行、2家農(nóng)商行。

在董希淼看來(lái)，雖然面向個(gè)人的高風(fēng)險(xiǎn)杠桿交易通道在關(guān)閉，但銀行業(yè)貴金屬業(yè)務(wù)仍然快速增長(zhǎng)。如銀行大力推廣積存金、實(shí)物金條銷售與回購(gòu)等風(fēng)險(xiǎn)更低的投資產(chǎn)品，滿足居民對(duì)黃金的避險(xiǎn)和資產(chǎn)配置需求；為獲準(zhǔn)進(jìn)入黃金市場(chǎng)的保險(xiǎn)資金提供交易、托管等服務(wù)；為用金企業(yè)提供黃金租賃等供應(yīng)鏈金融服務(wù)。未來(lái)，銀行貴金屬業(yè)務(wù)發(fā)展空間仍然較大。

近期，黃金、白銀價(jià)格波動(dòng)加大。2月以來(lái)，上金所已連發(fā)四條通知，調(diào)整部分合約交易保證金水平和漲跌停板比例。根據(jù)最新通知，自2026年2月9日(星期一)收盤(pán)清算時(shí)起，Au(T+D)、mAu(T+D)、Au(T+N1)、Au(T+N2)、NYAuTN06、NYAuTN12等合約的保證金比例從17%調(diào)整為18%，下一交易日起漲跌幅度限制從16%調(diào)整為17%；Ag(T+D)合約的保證金比例從23%調(diào)整為24%，下一交易日起漲跌幅度限制從22%調(diào)整為23%。

上金所還提示，各會(huì)員提高風(fēng)險(xiǎn)防范意識(shí)，做細(xì)做好風(fēng)險(xiǎn)應(yīng)急預(yù)案，提示投資者做好風(fēng)險(xiǎn)防范工作，合理控制倉(cāng)位，理性投資，確保市場(chǎng)穩(wěn)定健康運(yùn)行。(中新經(jīng)緯APP)

關(guān)鍵詞： 上金所 貴金屬 保證金 上海黃金交易所